1、 还有多少资金正在踏空？
2、 今晚PCE数据将影响市场，但重要吗？
3、 不想看资讯请直接跳到文章第三节，有总结+今日观点。
一、 主要指数表现
1、 道琼斯指数 (Dow): +0.94%
2、 标普500指数 (S&P): +0.8%
3、 纳斯达克100指数 (NDX):+0.94%
4、 罗素2000指数 (R2K): +1.68%
5、 VIX恐慌指数:-1.01%
6、 十年期美债收益率：-1.09%至4.246
7、 伦敦金现:-0.13 % 至3327.71
8、 美元指数 (DXY): -0.41%至97.30
二、 今天值得注意的13条信息
PS：以下信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
1. 核心信息：市场进入由情绪与资金驱动的“融涨”(Melt Up) 状态，多头掌控全局。
原文佐证： “融涨行情。近期上涨的核心驱动力完好……”。/ “纳指创下更多历史新高——多头非常强势地掌控着局面。”
简短解读：此轮上涨并非基本面驱动，包含非理性成分，需警惕情绪反转带来的高波动风险。
2. 核心信息：中美贸易达成“阶段性休战”，短期市场风险显著降低。
原文佐证：美国总统宣布与中国签署了一项旨在执行框架性谅解的协议，核心是中方恢复稀土出口，换取美方取消部分反制措施。/ “地缘政治冲突缓和/关税担忧被暂时搁置”是市场上涨的核心驱动力之一。
简短解读：该协议移除了关键的短期下行风险，提振了风险偏好，但其临时性意味着中期不确定性仍存。
3. 核心信息：美国撤销一项关键资本税条款，移除了全球资本投资美国的一大政策障碍。
原文佐证：美国财政部已请求国会，从税收法案中正式删除旨在报复性地对特定国家投资者征收重税的第899条款。
简短解读：此举降低了全球资本的风险，利好跨国公司与高股息板块，并巩固了市场稳定性。
4. 核心信息：机构仓位偏低是市场上涨的重要燃料，存在“踏空”资金被迫追高的潜力。
原文佐证：“机构仓位偏低（多空比率仍处于过去一年19%分位）”。
简短解读：大量资金仍在场外，因“踏空”恐惧产生的潜在买盘或在短期内继续推高指数。
5. 核心信息：即将公布的PCE通胀数据，是决定市场短期走向和降息预期的最大考验。
原文佐证： “明天，我们将迎来美国PCE数据和一个重大的流动性事件”。/ 市场普遍预期5月核心PCE将录得疫情以来最温和的增长，这是美联储降息预期的关键支撑。
简短解读：该数据是决定乐观情绪能否持续的关键。
6. 核心信息：IPO市场坚实复苏，是投资者风险偏好提升的明确信号。
原文佐证： “2025年第二季度美股IPO募资额……同比增长超过25%……IPO市场情绪自4月初以来显著好转”。
简短解读：一级市场回暖确认了投资者承担风险的意愿，对成长股板块构成利好。
7. 核心信息：AI投资主题正沿产业链扩散，从核心芯片延伸至硬件、软件乃至数据中心。
原文佐证： “‘23/24年的AI领头羊们回归了’：英伟达(NVDA)、迈威尔(MRVL)、博通(AVGO)、美光(MU)...还可以加上戴尔(DELL)和台积电(TSM)”。报告同时提及超微电脑(SMCI)和数据中心(CORZ)的异动。
简短解读：寻找“下一个英伟达”的努力为科技板块提供了轮动动力，但同时也加剧了内部的估值分化。
8. 核心信息：机构资金流向分化：卖出金融、工业等传统经济板块，买入科技和医疗。
原文佐证： “长线基金卖出金融和房地产，买入超大盘科技股。对冲基金卖出工业和能源，买入医疗保健和宏观产品。”
简短解读：此现象揭示了上涨行情的“狭窄性”，即繁荣集中于科技板块，而市场对整体经济的广度存疑。
9. 核心信息：市场开始深入挖掘AI硬件的盈利能力，并出现积极的量化分析。
原文佐证：分析师详细论证了戴尔(DELL)如何通过高利润的存储和软件，即便在低毛利的AI服务器硬件上也能实现可观的整体利润，从而上调其盈利预测。
简短解读：这标志着AI投资进入更成熟阶段，市场焦点从概念转向清晰、可量化的盈利路径。
10. 核心信息：AI的“二阶效应”显现，部分非AI公司因其在生态中的独特地位而间接受益。
原文佐证： “证据表明，AI的转变对Reddit(RDDT)是利好而非逆风”，因为广告商为确保其内容被AI引用而涌入该平台。
简短解读：此现象提供了新视角：在AI主赛道外，寻找能间接受益的“卖铲人”或生态服务商。
11. 核心信息：科技股内部严重分化：AI变现路径清晰的公司受追捧，反之则沦为“融资空头”。
原文佐证：微软(MSFT)和Meta(META)因AI变现前景被上调目标价，而Pinterest(PINS)则被卖出，以筹集资金买入Meta和Reddit。
简短解读：投资科技股的门槛正在提高，“科技”标签已不足够，扎实的“AI内核”成为关键。
12. 核心信息：消费龙头耐克的悲观业绩指引，暗示实体经济的盈利能力或不及市场预期。
原文佐证：耐克(NKE)财报虽营收超预期，但分析师认为其“2026年每股收益目标远低于市场共识”，这是关键的负面信号。
简短解读：这是对科技股狂热的重要制衡，提醒投资者关注实体经济的真实温度及其潜在的传导风险。
13. 核心信息：超大盘权重股苹果(AAPL)因增长势头放缓的预期而面临压力。
原文佐证：摩根大通(JPM)下调了苹果的目标价，理由是“预计上半年集中的iPhone需求将削弱下半年的销售势头”。
简短解读：作为关键权重股，其增长放缓预期将直接对标普500和纳斯达克100指数构成拖累。
PS：以上信息来自新闻媒体、各机构报告（高盛、美银、摩根等）。
三、 我的今日观点
聊一下昨天的美股市场：
1、 谈判出现一些短期好消息，比如对欧洲的899税收条款正在删除，中国稀土恢复供应后撤销相关反制等。
2、 特朗普说了，7月9日这个关税最终时限不重要。目标还是以促成协议为主，那么只要有进展，这个时间就会往后延。之前市场担心的到期就反制加税，可能性大幅降低。
3、 注意昨天和今天报告中，关于消费股的细节，牛仔裤的李维斯、还有耐克，业绩和业绩指引都下滑。这是资金开始向AI头部公司集中的重要背景。显然是认为AI可以穿越这一轮经济周期。逻辑很简单，这是个即便经济有压力，也要花钱做出来的行业。
4、 PCE数据，我觉得目前没那么重要，能让市场跌，就是加仓机会。但我预计市场反应不大。
5、 所以，延续昨天观点，直指AI科技，目光继续向纳指集中。
———— 关于美股策略 ————
目前的百周美股策略，包含“基础日常+后备”两部分。
具体细节，可看我5月29日发的文章《美股xx，重启!目标xxxx，过分吗？》。
昨晚纳指100继续新高。
涨势开始加速的时候，市场很难出现大调。
本周没给好的调整机会，只能追。
昨天更新了基础日常部分。
如果本周基础部分还没动的话，今天考虑动一下。
如果晚上PCE不好，市场跌，则是本周好机会。
如果晚上PCE好，市场还得涨到下周，那不如今天做掉。
——以下是：股市消费记录——
美国资产：基础日常部分（5/一百周），后备部分（0/五）
1. 标普：基础日常部分，今日未动。
2. 纳指：继续在舱，昨日更新+1。
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风险提示：以上观点，不构成买卖建议。市场有风险，投资须谨慎。
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$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$
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