目前来看，大部分AI核心产业链或多或少都受到关税的影响，当前关税政策下，即使产业链虽未被直接加征关税，也将一定程度上受间接影响。当前正处于政策博弈期，潜在的关税豁免的影响尚无法准确评估，近期可先观望，短期估值波动或强于基本面波动。
如今AI产业已迈入蓬勃发展阶段，新的模型快速迭代，今年我们有望看到AI模型能力的再次腾飞，AI产业距离大规模应用或将更进一步，我们看好多模态和Agent能力的突破。从产业趋势上看，我们更关注以下几方面：关税政策扰动对行业中长期发展前景的影响，产业链环节是否有替代品， AI模型的进步孕育的新机会。从上述维度来看，我们对一些竞争力强的核心环节和AI产业前景持乐观态度。与此同时，短期我们会在仓位上做好应对，兼顾风险控制和中长期收益。
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