当前,我国经济处于从高速发展往高质量发展的转型期。在政策强预期与经济弱现实的共同影响下,资本市场宽幅波动。一季度,Wind全A指数上涨1.90%,沪深300指数下跌-1.21%,中证800指数下跌-0.32%,中证2000指数上涨7.08%,结构分化较为明显,小盘占优。分行业来看,有色金属、机械设备、汽车、钢铁和计算机涨幅居前,煤炭、商贸零售、非银金融、房地产和建筑装饰涨幅靠后,AI和机器人相关概念股是季度最大赢家。
本基金在一季度的投资操作中,秉承价值投资理念,坚持选择具备长期确定成长潜力的优质赛道和行业核心龙头企业,主要集中于半导体设备、耐用品牌消费品和少许AI相关软硬件。对没有看清楚的主题,还是以学习为主,较少参与。具体操作上,本基金认真梳理了一下持仓标的,对一些长期成长前景有瑕疵的个股做了止损,对一些基本面看不清,但有一定涨幅的个股进行了止盈,以期降低组合波动性,同时加仓了滞涨的优质成长个股。当前市场虽较为活跃,但挣钱效应一般。“好公司不一定是好股票”这种现象较为普遍。本基金坚持长期持有优质成长公司的投资方法,在当前市场略显吃力。
对二季度市场,我们不悲观,认为即使市场有调整,也没有多大下行空间,休整后市场仍会继续向上。在二季度,我们将积极把握结构性投资机会,重点关注那些具备良好基本面支撑,并有望受益于这波高质量转型春风的企业。力求在风险可控的前提下,为投资者创造稳定且可持续的投资回报。作为基金经理,我将竭尽所能保持理性地应对市场变化,以更好的管理风险并获取绝对回报。始终坚持投资框架:拥抱未来3-5年增长相对最确定、最快的行业,并选择这些行业里的龙头公司。力争维持投资初心“挣公司业绩的钱,而不是估值波动的钱”,努力为持有人创造持续的超额收益。