2025年一季度,市场整体震荡,主要基准指数未有大的起色,我们抓住了部分科创板和港股的个股机会,有所表现。一季度,我们维持了对半导体设备、材料等板块的配置,并增配了部分港股科技、军工(导弹相关)。基于我们对AI大模型在云端预训练的技术进展趋于瓶颈的判断,我们维持了去年末以来对AI板块的低仓位。我们一直以来看好部分半导体设备、材料公司,认为会受益于国产替代加速的大背景,我们预计会在未来两年看到突破性进展。在一季度末,美国施加关税引发全球市场动荡,我们提前判断、在组合上做了一些取舍,目前来看有一些效果,但市场波动与未知的增加可能会是未来相当长一段时间的常态,我们期望在中长期持续的不确定性之中争取获得超额收益。
在未来,我们将继续比较各个科技细分赛道的性价比,认真筛选标的,努力为投资者带来回报。我们将始终坚持以投资者利益为重,并严格控制风险,并根据市场变化不断调整投资策略。