上周市场先涨后跌，综合整周走势大盘、价值风格表现相对占优。作为创业板大盘成长风格的代表，创业板指下跌$0.88%。$易方达创业板ETF联接A(OTCFUND|110026)$
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源：Wind，各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年5月18日至2025年5月23日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
宏观经济上，一季度经济数据延续温和复苏态势，创业板指成份行业中，对于电力设备而言，分布式储能市场正迎来全面爆发，主要受欧洲大范围停电事件推动，凸显了储能系统的配置需求。在光伏领域，头部硅料厂商计划推动存量产能整合，提出类似“收储”的方案，可能通过专项基金运作，在主管部门引导下实施，以缓解行业产能过剩问题。供给侧改革或将围绕能耗和转化效率两大核心指标展开，限制低效硅料生产，同时鼓励高效电池组件技术发展。医药生物方面根据2024财报，创新药板块2024年营收同比增长56.4%，毛利率保持高位，主要得益于多个重磅品种获批上市及海外商业化进展顺利。
我们认为，综合考虑基本面的边际转好与创业板指估值仍处于低位，中长期看仍值得关注。
图：电力设备归母净利润（TTM）同比增速
注：数据来源：Wind，截至2025年5月24日。以上仅作为对指数表现的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为投资收益保证或投资建议。
关注指数
行业主题方面，关注科创人工智能、机器人、中概互联、银行：
1）科创人工智能：海外大型科技公司近期持续发布AI与传统硬件及互联网应用结合的产品，国内AI产业正密集发布新一批低成本高性能模型，有望进一步推动应用生态繁荣；
2）机器人：特斯拉人形机器人Optimus等重点产品正进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点；
3）互联网：外部扰动出现边际缓解信号，中长期看国内互联网巨头基本面受外部因素扰动较少。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升；
4）银行：银行股基本面稳健，红利属性凸出，股息率水平仍维持在6%以上，公募基金改革或带来银行仓位提升空间，以险资为代表的中长期资金加速入市持续带来增量资金。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
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