一季度,PMI数据持续向好,经济数据边际改善,预计GDP取得开门红。消费、地产政策出现较大调整。两会特别提出提振消费专项行动,消费成为拉动经济的重要抓手,出口方面边际走弱。货币政策方面,当前处于降息降准窗口,但2月份以后资金面保持紧平衡,资金价格处于较高水平。债券收益率一季度在经济企稳与央行资金价格调控两方面影响下,走出震荡上行行情。
回顾本基金一季度投资,我们保持组合的久期与杠杆在中性水平,取得了稳健的收益。预计2025年二季度资金面将保持较宽松的局面,存单利率将保持低位,我们将在跟踪中证存单指数的前提下,努力抓住收益高点的时机,灵活调整组合久期,提高组合的收益水平。