1 中美关税调整的原因分析。

冯天驰分析了美国调降关税的原因，包括国内通胀压力、资产下跌和稀土禁运等因素，这些共同促成了关税调整的结果。

2 全球资本市场风险偏好提升。

冯天驰分析了全球资本市场风险偏好的提升，指出经济不确定性下降，债市收益率短期内创新低的概率下降，市场情绪难以回到三月低谷，债市大概率维持区间震荡态势短期出口大幅下滑风险缓释，二季度出口和GDP预期上修，四月出口韧性超出预期，对东南亚国家出口增速明显提升。

3 关税政策对出口的影响。

冯天驰分析了高关税下中国出口的坚挺原因，指出转口贸易是主因他预测7月9日后税率差异缩小，数据波动将收敛美国对华税率提高将制约出口，并滞后影响企业利润他建议关注国内经济内生动能，扩大内需后续将讨论关税政策对股市、大宗商品和黄金的影响。

4 中美关税共识提振市场信心。

冯天驰分析了中美关税共识对全球市场的影响，指出贸易摩擦的缓和将提振股市情绪，增强市场信心，并降低全球经济的不确定性他还提到，这一共识对债市和基本面也有积极影响，全球风险偏好上升，对股市、债市和经济产生多维度影响。

5 全球股市或迎来反弹。

冯天驰指出，短期内全球股市，尤其是中美股市可能反弹，受关税影响较大的科技、消费电子、机械制造、农产品等行业压力将释放，利好这些板块。

6 美国关税取消影响多行业。

冯天驰分析了美国取消对中国科技产品关税的影响，指出半导体和消费电子等供应链企业成本压力缓解，盈利能力可能改善大宗商品如石油、铜铝等价格可能上涨，需求增加美国农产品进口增加可能推升其价格，缓解农业州出口压力黄金等避险资产价格短期内可能承压。

7 中美关税共识改善市场情绪。

冯天驰分析了中美关税共识对市场的短期影响，认为这将显著改善市场情绪，推动风险资产上涨，缓解全球供应链压力但他也提醒未来仍需关注具体协议内容和政策反复性，国内企业财报对关税摩擦的反馈也需时间验证债市可能维持震荡行情。

8 权益市场短期利好。

冯天驰指出，科技、半导体、消费电子等受关税压制严重的板块可能迎来改善，大宗商品需求或上涨，黄金价格短期内可能承压他建议投资者关注固收加类产品，以平衡股市和债市波动。