刷新认知一：投资者获得感可以用量化指标来评价

今年5月《推动公募基金高质量行动发展》发布之后，提升投资者的获得感已成为行业共识。但具体如何提升，大家可能仍有不同的理解。这里面有一个基础问题先要搞清楚：“投资者的获得感”到底是什么？

对此，华夏基金总经理李一梅老师认为：衡量高质量发展的黄金标准是投资者获得的真实收益，是穿越市场波动时的从容心态，是每一次服务中感受到的专业与温度，也就是投资者的获得感。

我们服务用户已有近十年时间，经历两轮市场周期，在这方面还是有一些心得的。我们对李老师的观点深感认同。以投顾的视角来看，其实是殊途同归。“投资者获得的真实收益”是“投”的效果，“每一次服务中感受到的专业和温度”就是“顾”的力量，两者结合才能实现“穿越市场波动时的从容心态”。过去两三年时间里投资者获得感不高，正是因为这几点我们做得不是太好。

为了切实提升投资者的获得感，华夏基金还专门设立了“投资者回报研究中心”。通过深入的客户调研和海量的交易数据分析，构建了业内首个“投资获得感评价模型”。投资者获得感也可以用量化指标来评价，真的是刷新了我的认知。

我拿到的这个小册子是用于投资者教育的资料。里面将很多投资者的感性体验进行了量化表述，有几个真是让人拍案叫绝。比如:

投资者获得感=（基金产品收益率+行为增益收益率）/投资者预期收益率

正确预期=理性锚点  *  个性匹配  *  动态校准

这些数学语言的表述，对于我们理解“投资者获得感”，提供了更为深刻的认知。这对于做好投顾服务，具有指向作用，值得认真学习研究。

刷新认知二：投资可以玩成“搭积木”的游戏

当前公募基金已经迈入资产配置时代。面对充满变数的投资市场和超万只的投资产品，华夏基金认为：资产配置是链接行业高质量发展与投资者获得感的坚实桥梁。具体做法是，用“乐高思维”塑造多资产全能平台，创设丰富多样的产品，为普通投资者实现低成本地构建跨资产、跨周期组合创造条件。

就贡献投资者获得感而言，指数基金也确实是有一些优势。比如费率低廉、交易方便、高仓位便于抓住上涨行情、一揽子股票便于快速入市等。同时，由于具体持仓透明度高，风格稳定、历史点位及估值可以提供理性锚定等优点，使投资者的预期相对清晰，有利于降低心理弱点暴露的危险。

投资者需要做的是，根据自己的投资需求，匹配相应的投资策略（如定投、多元资产配置、网格交易等），降低过程的波动，从而实现长期回报。在基金选择方面，如果是以指数基金为原材料（如ETF），投资就可以简化成一个“搭积木”的游戏。

不同指数的风险等级不一样，锐度和弹性不同，可以理解成乐高积木的不同大小的颗粒。将不同大小的颗粒，通过合理的方式拼搭在一起，就能输出无限种可能，总有一款能适合自己的需求。

选择颗粒和拼搭组合，有一定的专业性要求。投资者可以自己亲自操作（如有一定投资能力），也可以借助了专业机构（如投顾）来完成。

刷新认知三：红色火箭将投资者体验做到极致

红色火箭是华夏基金提供给指数基金投资者使用的一个工具。去年11月一年一度指数大会时，红色火箭的小程序正式发布。我用了快一年了，体验不错，日常投研的一些数据基本也能覆盖到。此次大会正式发布了“红色火箭2.0”，该版本新增了网页版服务，并新增“产业数据”服务以及“LetfGo”。

新增的前两个功能确实比较好用，限于篇幅我就不详细介绍了。我比较感兴趣的是这个LetfGo，这就是前面说的“组合拼搭”的功能。在投顾业务中，这个属于“模拟组合构建”的功能，一般只提供给专业人员使用。现在红色火箭把这个功能在专业性方面进行了降维处理，普通投资者也能上手玩了。

红色火箭里面提供了三种场景的玩法：历史回测验证、策略样板间、多资产集中管理。

使用历史回测验证功能，用户可以将自己拼搭的策略，放在过去几年真实的市场环境下去检验，生成回测的净值曲线。大家可以比较一下，历史实战中的策略表现，与自己的预期是否一致。通过历史数据回测的反馈，可以对策略进行修正，使之更契合自己的投资需求。

LetfGo最核心的就是自主创建组合的功能。为了帮大家快速上手，组合样板间里面提供了三套样板：核心卫星模板、全天候策略模版、股债平衡策略模板。这三种模版，都是较为成熟的策略，经历过长期历史检验，比较适合普通投资者。大家进入策略样板间之后，直接套用这三个模版，就可以玩搭积木了。同时，对于一些具备一定专业能力的投资者，也支持自主创建功能，可以自己DIY策略。

我们在做投资时，资产大多都是分散在各处的。比如，有场内的ETF，也有场外基金，分散在不同的平台。我们可以把在各个平台上，投资金额最大的几个核心标的，都拟合到红色火箭的模拟组合中。此时系统就会像一个超级账本，可以让跨平台资产以一个统一的视角呈现，并且持续跟踪运行状况。实际上达到了多资产、多账户集中管理的效果。

红色火箭还有很多实用的功能，限于篇幅我就不详细介绍了。此次功能升级，聚焦“更广覆盖、更深数据、更优配置”，旨在通过更友好的用户体验、更实用的资产配置功能，提升投资获得感。如果投资者是做指数基金投资，那红色火箭确实是一款利器。

此次参会，除了刷新我的三点认知，给我印象最深刻的，还是华夏基金作为头部机构和指数基金大厂的担当。只要大家都真正以提升投资者获得感为己任，写好普惠金融这篇大文章，整个公募行业就一定还能再上一个台阶。我们也期待一年一度指数大会明年再见。

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