摘要：

全球地缘局势动荡下，北约将军费占比目标上调至GDP的5%，体现军费持续扩张趋势。中国军工产品在多场实战中表现亮眼，出口前景广阔。军工行业2024年四季度利润触底，2025年一季度起毛利率、净利率同步回升，总预付款同比增长9.35%，反映订单回暖。适逢中国人民抗战胜利80周年纪念阅兵，回顾历次阅兵前的七月八月军工板块均有超额表现。建议关注$军工ETF(SH512660)$，其涵盖海陆空天信全产业链，具备较强配置价值。

正文：

在国际局势持续动荡的大背景下，地缘风险频发，全球主要经济体军费持续上升。6月24日至25日，北约峰会在荷兰海牙举行，会后联合声明表示成员国同意将军费提高到占GDP的5%。

与此同时，中国国产武器装备在多场实战场景中频频亮相，展现出强大性能。在印巴冲突中，巴基斯坦方面宣布将引进包括歼-35隐身战机、红旗-19防空系统、空警-500预警机在内的多款中国产高端装备。随着国产军机在国际舞台上的认可度提升，中国军工产品出口有望开拓新的海外需求空间。

从行业基本面来看，军工板块2024年四季度利润探底，成为近十年来唯一录得净利润为负的季度。不过进入2025年一季度，行业边际修复迹象明显，毛利率与净利率双双回升，同时总预付款同比增长9.35%，反映出下游订单回暖，未来业绩具备向上弹性。

今年是世界反法西斯战争胜利八十周年，9月3日，是中国人民抗日战争胜利80周年纪念日。国新办在6月24日举行的发布会上正式宣布，纪念日当天将在首都天安门举行盛大阅兵式，届时将安排部分无人智能等新型作战力量参阅。我们回顾历次天安门阅兵前军工板块表现可以发现，阅兵前的七八月份，军工板块通常会有独立超额行情，建议关注$军工ETF(SH512660)$，其覆盖海陆空天信全产业链，具备良好弹性与防御属性，是把握行业配置机会的重要工具。

风险提示：

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。

板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

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