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海外来看，谷歌Gemini 2.5 Pro结束预览正式上线，同步推出轻量版推理模型Flash-Lite 1.0：支持100万token上下文，并支持通过API参数动态控制思考预算。定价体系分层显著，Flash-Lite输入/输出每百万tokens $0.1/$0.4，Flash版 $0.3/$2.5，Pro版$1.25/$10。Gemini 2.5技术报告显示，Gemini系列共同组成了当前LLM的pareto前沿，是性价比最高的系列模型。

AMD在Advancing AI大会上推出3nm工艺MI355X，集成1850亿晶体管及288GB HBM3e显存，FP6推理性能达英伟达B200的2.2倍；2026年MI400系列将搭载423GB HBM4显存及300GB/s互联带宽。OpenAI宣布深度优化模型以适配AMD架构，微软Azure、甲骨文云等平台已启动MI355X集群部署。

国内方面，华为发布盘古大模型5.5，自然语言处理能力比肩国际一流模型，并在多模态世界模型方面做到全国首创。新版本面向五大基础领域，NLP/多模态/预测/科学计算/CV）。NLP组件包括盘古Ultra/Pro MoE及Embedding；高效推理策略和DeepDiver。同时，在华为开发者大会HDC2025主题演讲中，华为正式发布全新鸿蒙智能体，为消费者与鸿蒙系统、应用的交互带来全新可能。

MiniMax发布通用智能Agent：MiniMax Agent，旨在解决长期复杂任务。该Agent支持专家级的多步骤规划、灵活的任务分解和端到端执行。其亮点在于编程和工具使用，多模态理解与生成，以及无缝MCP集成。另外，MiniMax发布视频生成工具Hailuo·02。MiniMax稀宇科技宣布连续五天发布重要更新。

月之暗面推出Kimi·Researcher深度研究Agent并开启内测。月之暗面旗下的Kimi智能助手宣布其首个Agent产品——Kimi-Researcher（深度研究）正式开启小范围灰度测试。

投资观点

数据截止时间：2025年6月20日，数据来源：iFind，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。TMT指数（CI005905.CI）。

上周（2025.6.16-2025.6.20）的TMT指数（CI005905.CI）上涨了0.04%，目前TMT方面没有一致的方向，当前阶段建议关注商业逻辑通顺且市场空间广阔的标的，例如AI变革带动的中国资产重估，以及有优质内容或者IP在手的公司，同时建议关注未来的发展潜力较大或市场热度较高的标的，建议关注如AI、国产替代等相关标的。展望2025年认为TMT的全年主线是AI相关和国产自主可控方向，AI方面仍需要等待爆款应用落地，另外卫星互联网等主题也值得关注。

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