府库第1024期基金投顾观察原创内容

今年以来，大类资产的表现呈现出显著的分化，不同行业与市场走出了截然不同的行情.

黄金表现最亮眼，在全球经济不确定性和宽松预期的推动下，黄金上涨了26.45%，成为今年表现最强的资产，展现出避险与抗通胀的双重价值。

港股强势反弹，恒生指数和恒生科技指数分别上涨17.30%和14.88%，在各类资产中表现居前。而A股市场相对低迷，其中中证500下跌1.51%、沪深300下跌2.24%，中证1000仅微涨0.70%，内部分化也很明显。

美股温和上涨，标普500上涨1.47%，纳斯达克100涨幅略高，为2.92%，从今年-20%跌幅的坑中爬了出来。

其他海外市场多数回暖，德国DAX和英国富时100分别上涨17.29%和7.36%，但日本日经225指数下跌3.74%，成为表现最弱的主要海外股市之一。

债券资产保持稳定，中证国债指数上涨1.02%。

今年持仓不同带来的投资感受完全不一样。

01 估值数据

在前一段时间全市场进入估值偏高之后，近期市场有所回落，在上方估值与技术分析的双重压力之下，不容易直接涨上去，各板块间的分化也是比较明显的。

02 市场强度指标

市场强度指标大幅回落，当前临近超跌状态。虽然指数权重股变化不大，但内部小微盘的股票近期是有比较明显的调整的。

行情向上和向下都不太容易。

时间过得特别快，一转眼的功夫，2025年都要过去一半了，这一段时间会再做一下当前持仓的大类资产的盘点，会再做一定平衡和调整。

最近有些事情特别忙，周末就不多聊了。

府库投顾观察

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