各位中邮的持有人大家好，近期军工板块情绪不如此前高涨，不少投资人朋友开始担心板块未来的情况，也有不少小伙伴疑惑：军工目前亏损状态，可不可以加仓？

我们对于整体板块的观点不变：2025年下半年军工走势保持乐观。下半年国内军工行业催化较多，首先是行业基本面有望触底反转，订单修复将在下半年业绩层面逐步得到体现；其次是下半年重要军贸的框架协议或者订单签订容易对市场产生刺激，并且国际区域冲突也可能对行业带来新的催化。行业皆有周期，纵观全局，军工行业依然处于大的景气周期之中。

此外，在正在举办的第55届巴黎航展上，中国航空工业集团高调展示歼20、歼35A、歼10CE、运20、直20及直10ME等主力机型，呈现强大“全谱系”军机体系，彰显从技术追随者向领域引领者转型的雄心，有望推动中国军贸发展，系统性机会或将在四季度或明年出现。

综合看，6月份军工行业基本面变化信息少，军工指数波动率较低甚至可能随着大盘有所回调，这或不失为很好的配置窗口，可以静待下半年各种催化所带来的行情。在中邮的配置上，我们重点聚焦三大方向：一是飞机、发动机、装备等垄断性主机厂；二是估值合理、业绩向上的中上游材料、元器件及系统服务商；三是军工信息化、商业航天、低空经济等新质领域。看好军工估值修复的投资人朋友可多多关注。$中邮灵活配置混合A(OTCFUND|004139)$$中邮灵活配置混合C(OTCFUND|022243)$

风险提示:基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。上述所提行业仅作示例，不代表基金经理的投资推介，也不代表基金实际持仓。有关材料观点仅代表特定阶段的个人观点，观点具有时效性，在任何情况下本材料中的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议或承诺。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。中邮为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资人在投资前请确认已知晓并理解该产品特性与相关风险，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。#市场热点解析##伊以冲突扩大升级！如何影响金融市场？#