6.9日亚市早盘，现货黄金震荡，击穿3300美元关键支撑位，日内收跌0.4%，创一个月新低。这一断崖式下跌终结了持续数周的3300-3400美元箱体震荡格局，技术面已确认空头主导趋势。

黄金暴跌的三大推手

1、美元与利率施压：美国5月非农就业超预期增强，美联储降息预期大幅降温，美元指数反弹至101-102区间，直接压制美元计价黄金；

2、央行购金刹车：中国央行结束连续18个月增持，5月黄金储备持平于7280万盎司，削弱了市场对黄金长期需求的信心；

3、地缘风险降温：中美领导人通话释放贸易缓和信号，中东停火谈判推进，避险情绪快速退潮。

与其在黄金的多空鏖战中煎熬，不如将视野转向印度结构性机会。

104倍 vs 7倍！印度成30年全球最强资产

1990.1.12至今，COMEX黄金涨7倍，印度SENSEX30涨104倍。COMEX黄金年化收益率6.04%，印度SENSEX30年化收益率为14.57%。

印度以其超强的韧性成为近20多年全球表现最好的股市，印度SENSEX30近22年间涨超25倍，而今年，该指数有望挑战连续十年正收益。（数据来源wind）。

印度不仅是增量市场的核心区，也是投资者参与新兴科技革命的战略要地，更是构建资产配置的重要战场。

上行未止步，黄金坑后的黄金窗口

与黄金走势不同，观察印度指数可见，近些年其连续多次经历“√”形式上行区间，上涨发生在较为剧烈的回调之后。

近期，在经历的4月的阶段低点之后，印度SENSEX30从今年5月份刚好就处于新的上行区，而且目前为止，还未创新高。

目前印度市场处于上行周期，而且当前市盈率TTM为23.53倍，近10年分位点为49.9%，意味着比50%的时间便宜，因此，现在也是印度市场的配置良机。

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（注：数据来源于基金定期报告，过往持仓数据不代表当前及未来持仓，基金经理可根据法律法规、基金合同和市场情况调整持仓。基金有风险，投资须谨慎。）

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