2⃣债券：上周五资金面中性，国债收益率下行。上周债市围绕特别国债发行、MLF续作以及政治局会议政策预期博弈，上周初LPR调降落空对债市形成情绪面压制，市场预计后续货币政策超预期力度有限，但在MLF超量续作的支撑下资金面维持宽松，从而对债市形成一定支撑。全周来看，债市整体窄幅波动，30y、10y、1y国债收益率分别上行2bp、1bp以及2bp收于1.93%、1.66%以及1.45%。随着关税交易暂告一段落，国内债市做多情绪集中释放后市场重新回到冷静期，上周MLF超量续作大概率延后央行降准时点，而政治局会议的表述又无明显增量信息，预计对债市向上或向下的驱动有限，债市整体依然维持“看多但不做多”的心态。

基金有风险，投资须谨慎。

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